سرمایه‌گذاران بی‌دلیل به شما پول نمی‌دهند، آن‌ها انتظار بازگشت سرمایه‌گذاری خود را دارند. اغلب سرمایه‌گذاران انتظار دارند که پولی که روی کسب‌وکاری سرمایه‌گذاری کرده‌اند، حداقل چندین برابر تورم در آن بازه زمانی، بازگشت داشته باشند.
در مراحل مختلف زندگی استارتاپی، ممکن است انتظار سرمایه‌گذاران بالاتر نیز برود. آن‌ها ممکن است انتظار این بازدهی سرمایه را طی ۵ تا ۷ سال، داشته باشند. البته انتظار از سرمایه گذاری، به‌صورت تقریبی محاسبه می‌شود و همیشه استثناهایی برای آن وجود دارد.
میزان بازده سرمایه با توجه به نوع کسب‌وکار، مرحله بلوغ آن و میزان ریسکی که وجود دارد، متفاوت است.
سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌ها در بیشتر مواقع، یک پیشنهاد پرخطر محسوب می‌شود و تضمینی برای بازدهی سرمایه‌گذاری وجود ندارد. سوال اصلی این است که چه نوع بازدهی را می‌توانیم از سرمایه‌گذاری استارتاپی انتظار داشته باشیم؟
در این مقاله قصد داریم به این پرسش پاسخ دهیم.
بازه انتظار سرمایه گذاران از سرمایه گذاری
سرمایه‌گذاری خطرپذیر ریسک بالایی دارد. زیرا با قطعیت نمی‌توان گفت که این سرمایه‌گذاری نتیجه‌ای خواهد داشت یا خیر. درحالی‌که برخی از سرمایه‌گذاری‌ها می‌توانند بازدهی چندین برابری داشته باشند، بسیاری از آن‌ها حتی به بازدهی منفی نیز ختم می‌شوند.
هدف از انجام سرمایه‌گذاری خطر پذیر، دریافت بازدهی فوق‌العاده از سرمایه‌گذاری‌های انجام شده است. خوشبختانه سرمایه‌گذاران بلافاصله انتظار این بازدهی را ندارند و کسب‌وکارها فرصت قابل‌توجهی برای این بازدهی دارند.
بازه ۲۵ درصدی، میانگین انتظاری است که سرمایه‌گذاران خطرپذیر (VC)، از بازگشت سرمایه خود در اکوسیستم جهانی دارند. این میزان با توجه به رشد کسب‌وکار، ریسک‌های سرمایه‌گذاری و اوضاع اقتصادی کشورهای مختلف می‌تواند بیشتر یا کمتر باشد.
انتظار بازده سرمایه‌گذاری خطرپذیر بر اساس مرحله بلوغ استارتاپ
انتظار سرمایه گذاران از سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌ها می‌تواند براساس مرحله بلوغ کسب‌وکار متفاوت باشد.
سرمایه گذاری در مرحله بذر
سرمایه‌گذاران اولیه، معمولا در استارتاپ‌های مختلفی سرمایه‌گذاری می‌کنند. چرا که تشخیص استارتاپ برنده در این مرحله دشوار است. اغلب آن‌ها تنها بر اساس تیم استارتاپی یا MVP موجود، سرمایه‌گذاری می‌کنند. به‌همین دلیل، نرخ شکست بالایی در مرحله بذری وجود دارد.
در این مرحله انتظار سرمایه گذاران از سرمایه گذاری پایین است و آن‌ها این انتظار را دارند که تنها دو یا سه مورد از سرمایه‌گذاری‌های انجام شده، به بازدهی برسند.
سرمایه گذاری در مرحله ابتدایی
سرمایه گذاران در مراحل ابتدایی حیات استارتاپ‌ها، چک‌های خود را برای چیزی بیشتر از یک مفهوم می‌نویسند. آن‌ها در این شرایط اطلاعات بیشتری از سرمایه‌گذاری دارند و می‌توانند روی یک محصول یا خدمت واقعی سرمایه‌گذاری کنند.
سرمایه‌گذاران می‌دانند که قرار نیست کسب‌وکارها در این مرحله صد درصد موفق شوند اما انتظار نرخ زیان کمتری نیز به نسبت مرحله قبل وجود دارد.
سرمایه گذاری در مراحل آخر
سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌های مراحل آخر، به‌واسطه ریسک کمتر کسب‌وکار، بازدهی کمتری را توقع دارند.
به عبارتی دیگر، این سرمایه‌گذاران اطلاعات بیشتری نسبت به مراحل ابتدایی و میانی استارتاپ‌ها دارند و در نتیجه، با نرخ تلفات کمتری می‌توانند سرمایه‌گذاری را انجام دهند.
هنگام محاسبه بازده سرمایه گذاری چه عواملی را در نظر بگیریم؟
عوامل مختلفی در محاسبه بازده نرخ سرمایه‌گذاری تاثیر دارد که در ادامه به آن‌ها اشاره می‌کنیم:
- ارزش گذاری کسب و کار
- مبلغ سرمایه سرمایه‌گذاری شده
- پتانسیل ریسک ناشی از سرمایه‌گذاری در کسب‌وکار
ارزش گذاری یک استارتاپ و سرمایه گذاری خطرپذیر
متداول‌ترین روشی که سرمایه‌گذاران برای تعیین بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری خود استفاده می‌کنند، ارزش گذاری استارتاپ شما است. درخواست ارزشگذاری کسب‌وکار می‌تواند از سوی سرمایه‌گذار ثبت شود. هر چند شما ملزم به پذیرش ارزش گذاری تعیین شده توسط سرمایه‌گذاران خطرپذیر نیستید و می‌توانید خودتان این کار را انجام دهید.
به‌منظور ثبت درخواست ارزش گذاری استارتاپ خود کلیک کنید.
مذاکره در مورد بازدهی در سرمایه گذاری خطرپذیر
آیا امکان مذاکره در بازدهی سرمایه‌گذاری خطرپذیر وجود دارد؟
شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، اغلب دارای یک سبد سرمایه‌گذاری بزرگ هستند و کسب‌وکار شما تنها یکی از گزینه‌های این سبد خواهد بود. به‌همین دلیل شما می‌توانید با توجه به شرایط کسب‌وکار خود، در مورد میزان بازدهی مورد نظر به‌طور موثری مذاکره کنید.
شرکت‌های سرمایه‌گذاری ترجیح می‌دهند پرتفوی متنوعی حاوی ترکیبی از سرمایه‌گذاری‌های کم ریسک یا پر ریسک را در اختیار داشته باشند که انتظار آن‌ها از سرمایه‌گذاری را پاسخگو باشد.
اگر کسب‌وکار شما کم‌ریسک است، ممکن است بتوانید میزان بازدهی کمتری در مقایسه با یک کسب‌وکار پر ریسک را برای سرمایه‌گذاران در نظر بگیرید.
در چه صورت یک استارتاپ، سرمایه‌گذاری پرریسک محسوب می‌شود؟
اگر برای تامین حقوق و دستمزد کسب‌وکار خود مشکل دارید یا سرمایه کافی برای رشد استارتاپ را در اختیار ندارید، شما یک سرمایه‌گذاری با ریسک بالا در نظر گرفته می‌شوید.
در چنین شرایطی، باید خود را برای بازدهی بالاتر به سرمایه‌گذاران آماده کنید.
در سرمایه‌گذاری خطرپذیر انتظار می‌رود که سرمایه‌گذاران یا بازدهی سالمی از دارایی خود داشته باشند یا اینکه همه‌چیز را از دست بدهند. در نتیجه شرکت‌های سرمایه‌گذاری، ایجاد یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع که مجموعه‌ای از استارتاپ‌ها با ریسک‌های مختلف را شامل می‌شود، ترجیح می‌دهند.
منبع:
- https://fastercapital.com/questions/How-Much-Return-do-Investors-Expect-from-Startups.html
