برای تعیین ارزش منصفانهٔ قراردادهای عدم رقابت (Non-compete Agreements)، جمعآوری مستندات جامع و معتبر نقش کلیدی در دقّت و اتکاپذیری نتایج دارد. این مستندات، مبنای اصلی تحلیلهای مالی، حقوقی و اقتصادی در فرآیند ارزشگذاری قراردادهای عدم رقابت هستند؛ زیرا عدم دقّت در گردآوری یا تحلیل آنها میتواند به انحراف جدّی در نتایج منجر شود.
متن کامل قرارداد عدم رقابت
مطابق استاندارد 210، بندهای 26-60: متن قرارداد باید شامل محدودهٔ زمانی، محدودهٔ جغرافیایی، نوع فعالیتهای مشمول محدودیت و تعهّدات طرفین باشد. توجّه به دقیق بودن این اطلاعات اهمیت بسیاری دارد؛ زیرا عدم شفّافیت در تعریف محدودهها و تعهّدات ممکن است اختلاف نظرهای آتی را به دنبال داشته باشد و ارزشگذاری قرارداد را تحتالشعاع قرار دهد. مستندات باید به نحوی باشند که تحلیلگر بتواند بهطور دقیق محدودهٔ تأثیرگذاری این قرارداد را ارزیابی کند.
پیشبینی درآمد و هزینهٔ شرکت در دو سناریوی «با» و «بدون» قرارداد
مطابق استاندارد 210، بندهای 26-60 تا 28-60: ارزش قرارداد از تفاوت ارزش فعلی جریانهای نقدی در این دو سناریو بهدست میآید؛ بنابراین پیشبینیهای مالی دقیق، پایهٔ محاسبات است. این پیشبینیها باید بر اساس مفروضات منطقی و به دور از خوشبینی افراطی یا بدبینی بیشازحد باشند. تحلیل درست این تفاوتها و ارزیابی ریسک هر سناریو، برای رسیدن به نتیجهای دقیق و اتکاپذیر ضروری است.
سوابق تاریخی عملکرد شرکت و اطلاعات بازار
مطابق آئیننامه ارزشگذاری داراییهای نامشهود، فصل ۴، بندهای ب و پ: اطلاعاتی مانند تاریخچهٔ کسبوکار، وضعیت بازار هدف، رقبا و جایگاه برند، برای برآورد تأثیر اقتصادی قرارداد بر سودآوری حیاتی هستند. هرچه تحلیلگر به اطلاعات دقیقتر و مستندتری از سوابق تاریخی و شرایط بازار دسترسی داشته باشد، تحلیل معتبرتری ارائه میکند و نتیجتاً ارزشگذاری دقیقتری از قرارداد حاصل خواهد شد.
گزارشهای قبلی ارزشگذاری و مستندات حقوقی مرتبط
مطابق آئیننامه ارزشگذاری داراییهای نامشهود، فصل ۴، بندهای چ و ح: وجود ارزیابیهای قبلی، پروندههای حقوقی مشابه یا سوابق دعاوی مرتبط با قرارداد عدم رقابت، میتواند بر تحلیلهای تطبیقی و اعتبار ارزیابی اثر بگذارد. دسترسی به این گزارشها و مستندات میتواند به عنوان شاخصی در تعیین ارزش منصفانهٔ قرارداد مورد استفاده قرار گیرد و از تکرار اشتباهات قبلی جلوگیری کند.
تحلیل حساسیت و مفروضات کلیدی استفادهشده در مدل ارزشگذاری
مطابق آئیننامه ارزشگذاری داراییهای نامشهود، فصل ۲، بند ج: در شرایطی که اطلاعات تجربی کافی در اختیار نباشد، تحلیل سناریو و حساسیت ضرورت دارد تا دامنهٔ احتمالی برآورد بهطور شفاف مشخص شود. مستندسازی این تحلیلها و شفافیت در بیان مفروضات کلیدی، به کاهش عدمقطعیتها در نتیجهٔ نهایی کمک بسیاری میکند.
مستندات موردنیاز برای ارزشگذاری قراردادهای عدم رقابت باید بهطور همزمان، بُعد حقوقی (متن قرارداد)، بُعد مالی (پیشبینی درآمد و هزینه) و همچنین فضای بازار (اطلاعات رقبا و مشتریان) را پوشش دهند. نبود هر یک از این ابعاد، موجب کاهش اعتبار نتایج یا افزایش عدمقطعیت در ارزشگذاری میشود و باید بهصراحت در گزارش ارزشگذاری افشا گردد.
برای دریافت خدمات تخصصی در حوزه ارزشگذاری داراییهای نامشهود، از صفحه اختصاصی این خدمت در رتیبا بازدید نمایید.
همچنین میتوانید مقاله راهنمای جامع ارزشگذاری داراییهای نامشهود را مطالعه نموده و با مبانی و استانداردهای ارزشگذرای این نوع داراییها آشنا شوید.
برای مشاهده سایر خدمات رتیبا در زمینه ارزیابی، ارزشگذاری و مشاوره سرمایهگذاری نیز، به صفحه اصلی وبسایت رتیبا مراجعه نمایید.